مقالات تجارة العملات الفوركس تجارة العملات
و الذهب و الفضة
Making Sense Of The Euro/Swiss Franc Relationship
مهتمّ بدُخُول سوقِ
تبادلَ العملات، هناك علاقة واحدة التي منها أنت يَجِبُ أَنْ تَكُونَ مدركَ أمامك
تجارة بدايةِ مستويةِ. هذه العلاقةُ بين اليورو وأزواجِ عملةِ الفرنك السويسري - a
إرتباط قوي جداً لأنْ يَكُونانِ مهملاً. في إرتباطاتِ عملةِ إستعمال المقالةِ إلى
فائدتِكِ، نَرى بأنّ الإرتباطَ بين هذه زوجي العملةَ يُمكنُ أَنْ تَكُونا أكثر من
سلبيةَ 95 %. هذه المعروفة بعلاقةِ معكوسةِ، التي تَعْني بأنّ - بشكل عام - عندما
إي يو آر / يو إس دي (يورو / نا دولار) إجتماعات، يو إس دي / سي إتش إف (دولار
أمريكي / فرنك سويسري) يَصفّي أغلبيةَ الوقتِ والعكس بالعكس. عندما أنت تَتعاملُ مع
الآلتين الماليتينِ المنفصلتينِ والمُتميّزتينِ إثنتان , a 95 % إرتباط كقريب من
الكمالِ كما أنت يُمْكِنُ أَنْ تَتمنّى ل. في هذه المقالةِ نُوضّحُ ما نُسبّبُ هذه
العلاقةِ، الذي تَعْني لتجارة، هكذا يَختلفُ الإرتباطَ على قاعدةِ intraday ومتى
مثل هذه العلاقةِ القويةِ يُمْكِنُ أَنْ decouple. إقرأْ على وأنت سَتَكتشفُ أيضاً
الذي، على نقيض إعتقاد شعبي، يَتعاملُ العملتين لكَسْب تفاضلِ سعرَ الفائدة لا
يَعْملُ.
أين ذلك علاقةُ تَجيءُ مِنْ؟
في إرتباطاتِ عملةِ إستعمال المقالةِ إلى فائدتِكِ، نَرى ذلك على المدى البعيدِ
(سَنَة واحدة) أكثر العملاتِ التي تُتاجرُ ضدّ الدولار الأمريكي لَها فوق 50 %
إرتباط. هذه الحالةُ لأن الدولار الأمريكي a عملة مهيمنة التي مشتركة في 90 % كُلّ
صفقات العملةِ. علاوة على ذلك، الإقتصاد الأمريكي الأكبرُ في العالمِ، الذي يَعْني
بأنّ صحتَه لَها تأثيرُ على صحةِ العديد مِنْ الأممِ الأخرى. بالرغم من أن العلاقةِ
القويةِ بين إي يو آر / يو إس دي ويو إس دي / سي إتش إف جزئياً بسبب عاملِ الدولارِ
المشتركِ في زوجي العملةَ، الحقيقة بأنّ العلاقة أقوى جداً مِنْ تلك مِنْ أزواجِ
العملةِ الأخرى تَنْجمُ عن الصلات الوثيقةِ بين منطقة اليورو وسويسرا.
كما a بلاد أحاطتْ مِن قِبل الأعضاء الآخرينِ مِنْ منطقة اليورو، سويسرا عِنْدَها
سياسيةُ قَريبةُ جداً وروابط اقتصاديةُ مَع جيرانِها الأكبرِ. بَدأتْ العلاقةُ
الإقتصادية القَريبة بإتفاقية التجارة الحرةِ أَسّستْ ظهراً في 1972 وثمّ تَلتْ
بأكثر مِنْ 100 إتفاقية ثنائية. هذه الإتفاقياتِ سَمحتْ للتدفقِ المجّانيِ
للمواطنين السويسريينِ إلى قوة عاملةِ الإتحاد الأوربي (الإتحاد الأوربي) والإفتتاح
التدريجي لسوقِ العمالة السويسريِ إلى مواطنين الإتحاد الأوربي. في الحقيقة، 20 %
القوة العاملةِ السويسريةِ يَجيءُ الآن مِنْ دول الإتحاد الأوربي الأعضاء. لكن
الروابطَ لا تَنتهي هناك. ستّون بالمائة مِنْ الصادراتِ السويسريةِ يَتّجهُ إلى
الإتحاد الأوربي، بينما 80 % مِنْ الإستيراداتِ يَجيءُ مِنْ الإتحاد الأوربي. إنّ
الإقتصادين تَرتبطانِ بحميمية جداً، خصوصاً منذ أن تُفسّرْ الصادراتَ على 40 %
الناتج المحلي الإجمالي السويسريِ. لذا، إذا تَتقلّصُ منطقة اليورو، سويسرا
سَتَحسُّ تأثيرَ الموجةَ
ماذا ذلك يَعْني للتجارة؟
إعتقدْ 1
عندما يتعلق الأمر بتجارة، قُرْب صور مطابقةِ هذه زوجي العملةَ، كما رَأى في الرقمِ
1، يُخبرُنا بأنّ إذا نحن لمدة طويلة إي يو آر / يو إس دي ولمدة طويلة يو إس دي /
سي إتش إف، عِنْدَنا إثنان نُوازنُ المواقعَ جوهرياً مباشرةً، أَو أساساً، إي يو آر
/ سي إتش إف. في هذه الأثناء، إذا نحن لمدة طويلة واحد وقصار الآخرون، نحن نُضاعفُ
في الحقيقة فوق على نفس الموقعِ، بالرغم من أنَّ هو قَدْ يَبْدو مثل التجارةِ
المنفصلةِ. هذه مهمةُ جداً للفَهْم لإدارةِ المخاطرة الصحيحةِ لأن إذا يَفْشلُ
الشيءَ متى نحن زوجَ عملةِ قصيرِ واحد ولمدة طويلة الآخرينِ، خسائر يُمْكِنُ أَنْ
تَكُونَ مُرَكَّبة بسهولة.
علاقة Intraday
على أية حال، هذه قَدْ تَكُون أقل a مشكلة لَك إذا أنت تُتاجرُ على قاعدةِ
intraday، لأن الإرتباطَ أضعفُ على إطاراتِ الوقتِ الأقصرِ. فقط يَلقي نظرة على
المخططِ في الرقمِ 2، عرض إسبوع واحدة يساوي مِنْ الحاناتِ الكل ساعةِ. الإرتباط،
مع ذلك ما زالَ قويَ، يَتذبذبُ مِنْ سلبيِ 64 % إلى سلبيِ 85 %. إنّ السببَ لهذا
الخلافِ التأثيرُ المتأخرُ المحتملُ مِنْ زوجِ عملةِ واحد على الآخرينِ. في كثير
الأحيان، إي يو آر / يَقُودُ يو إس دي السعر بشكل هامشي في يو إس دي / سي إتش إف
لأن يَمِيلُ إلى أن يكون زوجَ العملةِ السائلِ الأكثرِ. أيضاً، سيولة في يو إس دي /
سي إتش إف يُمْكِنُ أَنْ تُجفّفَ أحياناً في النصف الثاني من الجلسةِ الأمريكيةِ
عندما يُغادرُ التُجّارَ الأوروبيينَ السوقَ، التي تَعْني بأنّ بَعْض الحركاتِ
يُمْكِنُ أَنْ تُثارَ.
إعتقدْ 2
التي الموازنة لا تَعْملُ
على الرغم من هذا، بمثل هذا الإرتباطِ القويِ، أنت سَتَسْمعُ تُجّارَ حديثينَ في
أغلب الأحيان يَقُولونَ بأنّهم يُمْكِنُ أَنْ يُسيّجوا زوجَ عملةِ واحد بالآخرِ
ويَأْسرُ إنتشارَ الإهتمامِ الصافيِ. بإِنَّهُمْ يَتحدّثونَ عن تفاضلُ سعرَ الفائدة
بين زوجي العملةَ. في وقت كتابة (مايو/مايس 2006)، إي يو آر / يو إس دي كَانَ
عِنْدَهُ إنتشارُ سعرِ فائدة سلبيِ 2.50 %، بناتج منطقة اليورو 2.50 % والناتج
الأمريكي 5 %. هذا عَنى بأنّ إذا أنت كُنْتَ لمدة طويلة إي يو آر، أنت تَكْسبُ 2.50
% إهتمام بالسّنة، بينما يَدْفعُ 5 % إهتمام على الدولار الأمريكي قصيرِ.
بِالتَّبَايُن، نَشرَ سعرَ الفائدة بين الدولار الأمريكي والفرنك السويسري، الذي
يُنتجانِ 1.25 %، إيجابيُ 3.75 %. كنتيجة، العديد مِنْ التُجّارِ الجدّدِ
سَيَسْألونَ لماذا هم لا يَستطيعونَ فقط يَذْهبونَ لمدة طويلة إي يو آر / يو إس دي
ويَدْفعونَ 2.50 % فائدة ولمدة طويلة يو إس دي / سي إتش إف لكَسْب 3.75 % إهتمام -
شبكة a لطيف 1.25 % إهتمام بصفر خطرِ. هذا قَدْ يَبْدو مثل الكثير مِنْ عملِ إليك
لa بحيرة 1.25 %، لكن يَأْخذُ في الاعتبار بأنّ قوةِ الرفع المتطرّفةِ في السوقِ إف
إكس يُمْكِنُ أَنْ في بَعْض الحالاتِ تَكُونُ أكثر من 100 عاصمةَ مرةِ - لذا، حتى a
محافظ 10 عاصمةَ مراتِ تَدُورُ 1.25 % إلى 12.5 % بالسّنة.
إنّ الفرضيةَ العامّةَ بأنّ قوةِ الرفع خطرةُ، لكن في هذه الحالةِ، مبتدئون
سَيُجادلونَ بأنّه لا لأنك تُسيّجُ بشكل مثالي! لسوء الحظ، ليس هناك غداء مجّاني في
أيّ سوق، لذا بالرغم من أنّه قَدْ يَبْدو مثل هذا قَدْ يَحْسبُ، هو لا. يَكْمنُ
المفتاحُ في قِيَمِ النواةِ المختلفةِ بين زوجي العملةَ والحقيقة بأنّ فقط لأن إي
يو آر / يُحرّكُ يو إس دي نقطة واحدة، التي لا تَعْني بأنّ يو إس دي / سي إتش إف
سَيُحرّكُ نقطةَ واحدة أيضاً.
قِيَم النواةِ المختلفةِ
إي يو آر / يو إس دي ويو إس دي / سي إتش إف عِنْدَهُ نقطةُ مختلفةُ أَو قِيَمُ
نواةِ، التي تَعْني بأنّ كُلّ لحظة في كُلّ عملة تساوي كمياتُ دولارِ مختلفةِ. إي
يو آر / يو إس دي عِنْدَهُ a قيمة نقطةِ الولايات المتّحدةِ 10$ [((0001/1.2795) x
100,000) x 1.2795]، بينما يو إس دي / سي إتش إف عِنْدَهُ a قيمة نواةِ 8.20$
[(0001/1.2195) x 100,000]. لذا، عندما تَتحرّكُ هذه الزوجين في الإتّجاهاتِ
المعاكسةِ، هم لا يَعْملونَ ذلك بالضرورة إلى نفس الدرجةِ. أفضل طريقِ للتَخَلُّص
مِنْ الأوهامَ ذلك بَعْض التُجّارِ لَرُبَما حول فرصِ الموازنةِ المحتملةِ أَنْ
تَنْظرَ إلى أمثلةِ العائداتِ الشهريةِ للشهورِ الـ12 مِنْ 2005.
لنقول بأنّنا ذَهبنَا لمدة طويلة كلا إي يو آر / يو إس دي ويو إس دي / سي إتش إف في
2005. المنضدة في معارضِ 3 رقم، السعر في بِداية الشهرِ وفي نِهَايَة الشَّهْرِ.
يُمثّلُ الإختلافُ عددَ النقاطِ كَسبَ أَو فَقدَ. إنّ قيمةَ الدولارَ عددُ النقاطِ
ضاعفَ بقيمةِ كُلّ نقطة (10$ في حالة إي يو آر / يو إس دي و8.20$ في حالة يو إس دي
/ سي إتش إف). "دخل الفوائد" كميةُ الإهتمامِ كَسبتْ أَو دَفعتْ بِالشّهر طبقاً
لمحطةِ تجارة إف إكس سي إم في وقت النشرِ، و"المبلغ" قيمةُ الدولارَ كَسبتْ زائداً
دخلَ الفوائد.
رقم 3 - ربح / خسارة للمدة طويلة إي يو آر / يو إس دي ولمدة طويلة يو إس دي / مواقع
سي إتش إف
كما ترى، العودة الصافية في نهاية السّنة في إثنان منتظمةِ 100,000 قطعةِ بحجمِ
سلبيةُ 2,439$.
البعض قَدْ يُجادلونَ بأنّك تَحتاجُ لتَحييد تعرّضِ الدولار الأمريكي لكي يُسيّجوا
بشكل صحيح. لذا نُديرُ نفس السيناريو ونُسيّجَ يو إس دي / سي إتش إف بكميةِ مكافئِ
الدولارَ لa يورو كُلّ شهر. نحن نَعمَلُ هذا بمُضَاعَفَة يو إس دي / عودة سي إتش إف
مِن قِبل إي يو آر / نسبة يو إس دي في بِداية كُلّ شهر، الذي يَعْني بأنّ إذا يورو
واحد مساويُ إلى الولايات المتّحدةِ 1.14$ في بِداية الشهرِ، نُسيّجُ بشراء
الولايات المتّحدةِ 1.14$ ضدّ الفرنك السويسري.
إعتقدْ 4
كمعروض في الرقمِ 4، يَتحوّلُ الربحُ السلبي إلى a عودة إيجابية، التي قَدْ تَبْدو
عظيمة من النظرة الأولى وقَدْ تَدْفعُ العديد مِنْ التُجّارِ للشِراء إلى هذه
الفكرةِ، لكن إذا نَنْظرُ إلى سيناريو النقرةَ - حيث ذَهبنَا قصيراً كلا إي يو آر /
يو إس دي ويو إس دي / سي إتش إف - نَرى الذي ماذا كان يجب أن a عودة مماثلة جداً
كَانتْ مختلفةَ جداً في الحقيقة. المنضدة في معارضِ 5 رقم، العودة السنوية الكليّة
مستندة على الـ1 إي يو آر / قطعة يو إس دي ضدّ 1 يو إس دي / قطعة سي إتش إف.
المنضدة في معارضِ 6 رقم، نَتائِج عندما حيّدنَا تعرّضَ الدولارَ ورَأينَا الربحَ
يَتحوّلُ إلى a خسارة.
إعتقدْ 5
إعتقدْ 6
التقرير المجّاني: الأشياء الخمسة التي تُحرّكُ سوقَ العملات
سنة بعد أخرى، يَقْفلُ اللاعبين في صنعِ سوقِ تبادلَ العملات a قتل بإلتِقاط
العملاتِ الصحيحةِ - الآن هي دورُكِ. معلّمو صناعةِ وصولِ بوريس وتقرير كاثي الخاصّ
المجّاني، الأشياء الخمسة التي تُحرّكُ سوقَ العملات - وكَيفَ تَرْبحُ منهم، الآن!
الحقيقة بأنّ الأعداد تَتباعدُ لذا بشكل ملحوظ، عندما نظرياً هم ما كَانَ يجبُ أَنْ
يَكُونوا ذلك المختلفِ لأننا نَنْظرُ للكَسْب فقط تفاضل سعرِ الفائدة الصافيِ،
يُخبرُنا بأنّ - مهما كان قَطعتَه - العملتان لا يُمْكن أنْ تُسيّجا بشكل مثالي،
حتى إذا تُحيّدُ تعرّضَ الدولارَ، لأن تَنتهي بإي يو آر ببساطة / سي إتش إف. إذا إي
يو آر / يو إس دي ويو إس دي / سي إتش إف كَانتْ بشكل مثالي hedgeable، ثمّ a مخطط
إي يو آر / سي إتش إف يَشْملُ ببساطة a خَطّ مستقيم. على أية حال، يَلقي نظرة على
المخططِ في الرقمِ 7، نَرى بأنّ هذه لَسنا الحالةَ. المثال فوق الذي تَحوّلَ إلى a
عَملَ ربحُ ذلك ببساطة لأننا كُنّا صحيحون بشكل إتجاهي في إي يو آر / سي إتش إف.
أغلب الوقتِ، إي يو آر / سي إتش إف يَتقلّبُ في a مدى ضيّق، لكن هناك حالات التي
فيها واحد تَتباعدُ مِنْ الأخرى وهذه عندما الإرتباطاتُ تَبْدأُ بالتَدَهْوُر.
إعتقدْ 7
متى العلاقة Decouple؟
العلاقة بين إي يو آر / يو إس دي ويو إس دي / سي إتش إف decouples عندما هناك
سياسات سياسية أَو نقدية متباعدة. على سبيل المثال، إذا تُوجدُ الإنتخاباتَ حيرةً
في أوروبا بينما تَئِزُّ سويسرا بشكل مرح على طول، إي يو آر / يو إس دي قَدْ
يَنزلقُ أبعد في القيمةِ مِنْ يو إس دي / إجتماعات سي إتش إف. بالمقابل، إذا
تَرْفعُ منطقة اليورو أسعارَ الفائدة بشدّة وسويسرا لا، إي يو آر / يو إس دي قَدْ
يُقدّرُ أكثر في القيمةِ مِنْ يو إس دي / شرائح سي إتش إف. أساساً، الحقيقة بأنّ
المجاميع مِنْ العملتين يُمْكِنُ أَنْ تَتفاوتا تقريباً مِنْ إختلافِ النقطةَ،
كمعروض في الرقمِ 8، السببُ الأساسيُ الذي موازنةُ سعرِ فائدة في السوقِ إف إكس
تَستعملُ هذه زوجي العملةَ لا تَعْملانِ. إنّ نسبةَ المدى مَحْسُوبةُ بتَقسيم يو إس
دي / مدى سي إتش إف مِن قِبل إي يو آر / مدى يو إس دي.
التأريخ
إي يو آر / يو إس دي
يو إس دي / سي إتش إف
نسبة المدى
1/31/2005
511
486
95 %
2/28/2005
190
257
135 %
3/31/2005
264
336
127 %
4/29/2005
90
15
17 %
5/31/2005
557
519
93 %
6/30/2005
195
330
169 %
7/29/2005
16
79
494 %
8/31/2005
224
367
164 %
9/30/2005
320
410
128 %
10/31/2005
33
43
130 %
11/30/2005
204
267
131 %
12/30/2005
61
18
30 %
1/31/2006
311
359
115 %
2/28/2006
236
335
142 %
3/31/2006
197
77
39 %
4/28/2006
522
652
125 %
إعتقدْ 8
لتَعَلّم أكثرِ حول تجارة العملةِ، يَرى تبادلَ عملاتنا يُلزمُ أرشيفاً.
|