مقالات تجارة العملات الفوركس تجارة العملات
و الذهب و الفضة
Get To Know The Major Central Banks
العامل الذي متأكّدُ لتَحريك أسواقِ العملات أسعارُ
فائدة. تَعطي أسعارُ الفائدة مستثمرين دوليينَ a سبب لتَحريك المالِ من بلاد إلى
آخرى في بحثِ المحاصيلِ الأعلى والأكثر أماناً. لسَنَواتِ الآن، يَنْمو إنتشاراتَ
سعرِ الفائدة بين البلدانِ كَانتْ البؤرةُ الرئيسيةُ للمستثمرين المحترفينِ، لكن ما
أكثر التُجّارِ الفرديينِ لا يَعْرفونَ بأنّ القيمة المطلقةِ مِنْ أسعارِ فائدة
لَيستْ الذي مهمةُ - ما حقاً أمور توقّعاتَ أين أسعارِ فائدة برأس في المستقبلِ.
يَآْلفُ نفسك مع ما يَجْعلُ لحظةَ البنوكِ المركزيةِ سَيَعطيك a ساق فوق عندما
يتعلق الأمر بيَتوقّعُ حركاتهم القادمةَ، بالإضافة إلى الإتّجاهِ المستقبليِ a زوج
عملةِ مُعطى. في هذه المقالةِ، نَنْظرُ إلى التركيبِ والتركيز الأساسي لكُلّ مِنْ
البنوكِ المركزيةِ الرئيسيةِ، ونَعطيك المجرفةَ على اللاعبين الرئيسيينِ ضمن هذه
البنوكِ. نُوضّحُ أيضاً كَيفَ نَدْمجُ السياسات النقدية النسبية لكُلّ مصرف مركزي
لتَوَقُّع أين سعرَ الفائدة نَشرَ بين a زوج عملةِ برأسُ.
الأمثلة
خُذْ أداءَ إن زد دي / زوج عملةِ جْي بي واي بين 2002 و2005، على سبيل المثال. خلال
تلك الفترة، زادَ المصرفَ المركزيَ لنيوزيلندا أسعار الفائدة مِنْ 4.75 % إلى 7.25
%. اليابان، من الناحية الأخرى، أبقىَ أسعارَ فائدته في 0 %، التي عَنتْ بأنّ سعرَ
الفائدة نَشرَ بين دولارِ نيوزيلندا والينّ الياباني تَوسّعا a 250 نقطة بداية
كاملة. هذا ساهمتْ في إن زد دي / جْي بي واي 58 % إجتماع أثناء نفس الفترةِ.
إعتقدْ 1
على الجانب الثاني، نَرى بأنّ طوال الـ2005، سَقطَ الجنيه الإسترليني أكثر مِنْ 8 %
ضدّ الدولار الأمريكي. بالرغم من أنَّ المملكة المتّحدة كَانَ عِنْدَها أسعارُ
فائدة أعلى مِنْ الولايات المتّحدةِ في كافة أنحاء تلك الشهورِ الـ12، الباون عَانى
بينما إنتشار سعرَ الفائدة ضيّقَ مِنْ 250 نقطةِ بداية في إحسانِ الباونَ إلى a
قيمة a بحيرة 25 نقطة بداية. هذا يُؤكّدُ بأنّه الإتّجاهُ المستقبليُ لأسعارِ
الفائدة بأنّ يَهْمُّ أكثر، لَيسَ الذي بلادَ لَها a سعر فائدة أعلى.
إعتقدْ 2
بنوك الرائدَ Central الثمانية
مُلاحظة المحرّرِ: معلومات على البنوكِ المركزيةِ والمسؤولين الرئيسيينِ دقيقُ
إبتداءً مِنْ وقتِ كتابة (أبريل/نيسان 2006).
النظام الإحتياطي الفدرالي الأمريكي (المصرف الإحتياطي الفدرالي)
تركيب - الإحتياطي الفيدرالي من المحتمل المصرفُ المركزيُ المؤثرُ الأكثر في
العالمِ. بالدولار الأمريكي أنْ يَكُونَ على الجانبِ الآخرِ تقريباً 90 % كُلّ
صفقات العملةِ، المصرف الإحتياطي الفدرالي يُذبذبُ لَهُ a يَكْنسُ تأثيراً على
تثمينِ العديد مِنْ العملاتِ. إنّ المجموعةَ ضمن المصرف الإحتياطي الفدرالي الذي
يُقرّرُ على أسعارِ الفائدة لجنةُ السوق المفتوحةِ الإتحاديةِ (إف أو إم سي)، التي
تَشْملُ سبعة مِنْ حُكّامِ المجلس الإحتياطي الفدرالي زائداً خمسة رؤساءِ مصارفِ
إحتياط المنطقةَ الـ12.
إنتداب - إستقرار سعر طويل المدى ونمو مستمر
تردد إجتماع - ثماني مرات كل سَنَة
مسؤول السياسةِ الرئيسيِ - بن Bernanke، رئيس الإحتياطي الفيدرالي. بعد رئيسِ
السابقِ ألن جرينسبان تقاعد في يناير/كانون الثّاني 2006، نَقرَ الرّئيسَ الأمريكيَ
جورج دبليو بوش Bernanke لتَرَأُّس الإحتياطي الفيدرالي، أعطىَ سَنَواتَه الأربعة
مِنْ التجربةِ على مجلسِ محافظين المصرف الإحتياطي الفدرالي. وجهات نظره تَختلفُ عن
جرينسبان في بأنّه يُؤمنُ بإستهداف التضّخمِ ويَطْبعُ المالَ لتَفادي الإنكماشِ.
التغيير التأريخي للقوَّةِ في المصرفِ المركزيِ الأمريكيِ يُؤشّرُ المرة الأولى في
عقدين التي أكاديمي، الذي قَدْ يُركّزُ أكثر على رياضيِ ونماذج إقتصاد قياسي،
يَترأّسُ المصرف الإحتياطي الفدرالي.
مصرف Central الأوروبي (إي سي بي)
تركيب - مصرف Central الأوروبي أُسّسَ في 1999. إنّ المجلسَ الحَاكِمَ لمصرفِ
Central الأوروبي المجموعةُ الذي يُقرّرُ على التغييراتِ إلى السياسةِ النقديةِ.
المجلس يَشْملُ الستّة مِنْ أعضاء المجلس التنفيذي مِنْ مصرفِ Central الأوروبي،
زائداً حُكّام كُلّ البنوك المركزية الوطنية مِنْ بلدانِ المنطقةِ الأوربيةِ الـ12.
كa مصرف مركزي، مصرف Central الأوروبي لا يَحْبُّ المفاجئاتَ. لذا، حينما يُخطّطُ
لجَعْل a التغيير إلى أسعارِ الفائدة، هو سَيَعطي مُلاحظةَ السوقَ الكافيةَ عموماً
بتَحذير من تحرّكَ وشيكَ خلال التعليقاتِ إلى الصحافةِ
إنتداب - إستقرار سعر ونمو مستمر. على أية حال، على خلاف المصرف الإحتياطي
الفدرالي، يُجاهدُ مصرفُ central الأوروبي لإبْقاء النمو السنويِ في سعر المواد
الإستهلاكيةِ تحت 2 %. كإقتصاد تصديرِ التابعِ، مصرف Central الأوروبي لَهُ أيضاً a
مصلحة شخصية في المَنْع ضدّ القوّةِ الفائضةِ في عملتِها لأن هذا تُشكّلُ a خطر إلى
سوقِ تصديره
تردد إجتماع - ثنائي إسبوعي، لكن قراراتَ السياسةِ تَجْعلُ عموماً فقط في
الإجتماعاتِ حيث أنَّ هناك مؤتمر مُرَافَقَة الصحفي، وتلك تَحْدثُ 11 مرةَ في
السّنة.
مسؤول السياسةِ الرئيسيِ - جين كلود Trichet، رئيس مصرفِ Central أوروبي. قبل Wim
Duisenberg قادم كرئيس مصرفِ Central أوروبي في نوفمبر/تشرين الثّاني 2003, Trichet
كَانَ رئيسَ مصرفِ فرنسا. عِنْدَهُ a سمعة لأنْ تَكُونَ a مصرفي حذر ومباشر، مع ذلك
الكثير يَنتقدونَ رَدَّه البطيئَ إلى الركودِ الإقتصاديِ الأوروبيِ والبطالةِ
العاليةِ. رَأى نموذجياً كa صقر مَع a تحيّز نحو جَعْل الحركاتِ الوقائيةِ
لتَجَنُّب التضّخمِ، Trichet عِنْدَهُ المسؤوليةُ الضخمةُ لإدارة السياسةِ النقديةِ
مِنْ 12 أمةِ.
مصرف إنجلترا المركزي (مصرف إنجلترا المركزي)
تركيب - لجنة السياسة المالية مصرف إنجلترا المركزي a لجنة التي عدد أعضاؤها تسعة
تَشْملُ a حاكم، نائبا حاكم، مديران تنفيذيان وأربعة خارج الخبراءِ. مصرف إنجلترا
المركزي، بزعامة ملكِ Mervyn، يُباعُ كثيراً كأحد البنوكَ المركزيةَ الأكثر
فاعليةَ.
إنتداب - لإبْقاء الإستقرارِ النقديِ وماليِ. إنّ إنتدابَ سياسةِ مصرف إنجلترا
المركزي النقديَ أَنْ يَبقي أسعار في حالة مستقرّة ولإبْقاء الثقةِ في العملةِ.
لإنْجاز هذا، المصرف المركزي لَهُ هدفُ تضّخمِ 2 %. إذا خرقِ أسعارِ ذلك المستوى،
المصرف المركزي سَيَنْظرُ لكَبْح التضّخمِ، بينما a يَسوّي أوطأ بكثير مِنْ 2 %
سَيَدْفعُ المصرفَ المركزيَ لإتِّخاذ الإجراءاتِ لرَفْع التضّخمِ.
تردد إجتماع - شهرياً
مسؤول السياسةِ الرئيسيِ - Mervyn أي . ملك، حاكم مصرف إنجلترا المركزي. قبل
تَمْثيل دور حاكمِ مصرف إنجلترا المركزي في يونيو/حزيران 30, 2003، ملك كَانَ a
أستاذ في مدرسة لندنِ الإقتصادِ. يَنضمُّ إلى مصرف إنجلترا المركزي أولياً في 1990،
أصبحَ مديراً تنفيذياً وإقتصادي رئيسيَ في مارس/آذار 1991 ورُوّجا لإلى نائبِ
الحاكم في 1997. سياسة "Goldilocks" الملك النقدية، التي لا تقييدية جداً ولا
متكيّفة جداً، دَفعَ إقتصاد المملكة المتحدةَ إلى شريطِه الأطولِ للنمو المستمرِ في
200 سنةِ.
مصرف اليابان (BoJ)
تركيب - مصرف لجنة السياسة الماليةِ اليابان يَشْملُ حاكمِ BoJ، نائبا حاكم وستّة
أعضاء آخرينِ. لأن اليابان جداً معتمدة على الصادراتِ، BoJ عِنْدَهُ إهتمام شديدُ
لدرجة أكبر مِنْ مصرفِ Central الأوروبي يَعمَلُ في مَنْع عملةَ قويةَ بإفراط.
المصرف المركزي عُرِفَ للمَجيء إلى السوق المفتوحةَ لإضْعاف عملتِه بشكل إصطناعي
ببيعها ضدّ الدولارات الأمريكية واليوروات. BoJ صوتيُ جداً أيضاً عندما يَشْعرُ قلق
بشأن عدمِ ثبات وقوّةِ العملةِ الفائضةِ.
إنتداب - لإبْقاء إستقرارِ السعر ولضمان إستقرارِ النظامِ الماليِ، الذي يَجْعلُ
بؤرةَ مصرفِ التضّخمِ المركزيِ العلياِ.
تردد إجتماع - مرَّة أو مرَّتين في الشهر
مسؤول السياسةِ الرئيسيِ - Toshihiko Fukui، حاكم مصرفِ اليابان. أي بيروقراطي
دائم، إنضمَّ Fukui إلى مصرفِ اليابان في 1958 وحَملَ مناصبَ مُخْتَلِفةَ قبل
Masaru Hayami قادمة كحاكم في مارس/آذار 19, 2003. بالرغم من أن Fukui عِنْدَهُ a
سمعة لأنْ تَكُونَ محافظة، طبّقَ سياساتَ جديدةَ سخّرتْ نحو الشفافيةِ الأعظمِ، مثل
نشر وجهاتِ نظر BoJ الإقتصادية والدقائق المُفصّلة مِنْ إجتماعاتِ السياسةِ. في
مارس/آذار 9, 2006، أنهىَ السياسةَ النقديةَ الطليقةَ جداً بعمر خمسة سنوات
وإستعدَّ لa عودة إلى إستهداف النسبةِ التقليديِ.
المصرف الوطني السويسري (إس إن بي)
تركيب - المصرف الوطني السويسري لَهُ a لجنة ثلاثة أشخاص الذي يَجْعلونَ القراراتَ
على أسعارِ الفائدة. على خلاف أكثر البنوكِ المركزيةِ الأخرى، يُقرّرُ المصرفَ
الوطنيَ السويسريَ فرقةَ سعرَ الفائدة بدلاً مِنْ a نسبة هدفِ معيّنةِ. مثل اليابان
ومنطقة اليورو، سويسرا أيضاً جداً تابعُ تصديرِ، الذي يَعْني بأنّ المصرفَ الوطنيَ
السويسريَ أيضاً ما عِنْدَهُ إهتمامُ في رُؤية عملتِه يُصبحُ قويةَ جداً. لذا،
تحيّزه العامّ سَيصْبَحُ محافظاً أكثراً بالإرتفاعات الشديدة في سعر الفائدةِ.
إنتداب - لضمان إستقرارِ السعر بينما يَأْخذُ الحالة الإقتصادية بالحسبان
تردد إجتماع - فصلياً
مسؤول السياسةِ الرئيسيِ - جين بيير روث، رئيس المصرفِ الوطنيِ السويسريِ. صَرفَ
روث أغلب مهنتِه المحترفةِ في المصرفِ الوطنيِ السويسريِ، بَدْء في 1979؛ مثّلَ دور
رئيسَ المجلس الحاكمِ في 2001. روث أيضاً عضو مجلسُ إدارة بنك التّسويات الدّوليةِ
وحاكمُ صندوق النقد الدولي.
مصرف كندا (شركة بي أو سي)
تركيب - قرارات سياسةِ نقديةِ ضمن مصرفِ كندا تَجْعلُ مِن قِبل a صوت إجماعِ بحُكْم
المجلسِ، التي تَشْملُ مصرفِ حاكمِ كندا، نائب الحاكم الكبير وأربعة نوّابِ حاكم.
إنتداب - يَبقي السلامةَ وقيمةَ العملةِ. المصرف المركزي لَهُ هدفُ تضّخمِ الذي
يُوْضَعُ حالياً في 1-3 %، وهو عَملَ a شغل جيد مِنْ إبْقاء التضّخمِ ضمن تلك
الفرقةِ منذ 1998.
تردد إجتماع - ثماني مرات كل سَنَة
مسؤول السياسةِ الرئيسيِ - خدعة ديفيد، حاكم مصرفِ كندا. حَملتْ خدعةُ Princeton
المتعلّمة مكاتب عامّة مُخْتَلِفة ومُعَلَّمة في بضعة جامعات في كافة أرجاء
الولايات المتحدة وكندا قبل أَخْذ المكتبِ كحاكم المصرفِ المركزيِ في 2001. هو
معروفُ لأنْ يَكُونَ صريحة ومنفتح حول إعتقاداتِه، وكَانَ أيضاً مُصَدَّقَ لبعناية
مُوَازَنَة تضّخمِ بتقديرِ العملةِ.
مصرف إحتياط أستراليا (آر بي أي)
تركيب - مصرف إحتياط لجنة السياسة الماليةِ أستراليا تَشْملُ حاكمِ المصرفِ
المركزيِ، نائب الحاكم، السكرتير إلى أمينِ الصندوق وستّة أعضاء مستقلينِ عَيّنوا
بالحكومةِ.
إنتداب - لضمان إستقرارِ العملةِ ومحافظة على العمالة الكاملةِ ورخاء إقتصادي
وسعادة الشعب أستراليا. المصرف المركزي لَهُ هدفُ تضّخمِ 2-3 % بالسّنة.
تردد إجتماع - إحدى عشْرة مرة في السّنة، عادة على أولاً الثّلاثاءِ كُلّ شهر
(بإستثناء يناير/كانون الثّاني)
مسؤول السياسةِ الرئيسيِ - إيان Macfarlane، حاكم مصرفِ إحتياط أستراليا.
Macfarlane كَانَ بمصرفِ إحتياط أستراليا مِنْ 1979. قبل أَنْ يصبح حاكم في 1996،
إحتلَّ a تَشْكِيلة المواقعِ في مصرفِ إحتياط أستراليا، مِنْ رئيسِ البحثِ إلى
نائبِ الحاكم. إعتبرَ لِكي يَكُونَ صقرَ تضّخمِ، رَفعَ Macfarlane أسعار الإقراض
عدّة مرات أثناء مدّةِ خدمته، كما الإقتصاد الإسترالي - دَفعَ بالمطلبِ النهمِ على
ما يبدو مِنْ الصين لa تَشْكِيلة السلعِ - يُواجهُ نمو أجرِ قويِ وa إزدهار في
المصروفات الأساسيةِ التي تَخْلقُ قيودَ القدرةِ في كافة أنحاء الإقتصادِ
مصرف إحتياط نيوزيلندا (آر بي إن زد)
تركيب - على خلاف البنوكِ المركزيةِ الأخرى، قوَّة إتّخاذ القراراتِ على السياسةِ
النقديةِ تَتْركُ لحاكمِ المصرفِ المركزيِ في النهاية.
إنتداب - لإبْقاء إستقرارِ السعر ولتَفادي عدمِ الإستقرار في الناتجِ وأسعارِ فائدة
وأسعارِ صرف. مصرف إحتياط نيوزيلندا لَها هدفُ تضّخمِ 1.5 %. يُركّزُ بشدّة على هذا
الهدفِ، لأن الفشلَ لإجتِماعه يُمْكِنُ أَنْ يُؤدّي إلى طردِ حاكمِ مصرفِ إحتياط
نيوزيلندا
تردد إجتماع - ثماني مرات كل سَنَة
مسؤول السياسةِ الرئيسيِ - مربط ألن، حاكم مصرفِ إحتياط نيوزيلندا. قبل تعيينِه
كحاكم مصرفِ إحتياط نيوزيلندا في سبتمبر/أيلولِ 2002، عَملَ مربطُ كوزيرِ خزانة،
رئيس لجنةِ تجارةِ نيوزيلاندة ومدير معهدِ نيوزيلاندة مِنْ البحث الإقتصادي.
المعروف بa صقر تضّخمِ قويِ بالتدريب الإقتصاديِ الشاملِ، آدانَ مربطَ نقائصَ حساب
جاري كبيرةِ ورَفعَ أسعارَ فائدة نيوزيلندا إلى a مستوى عالي 7.25 %. (للقراءة
الأخرى، يَرى نقائصَ الحساب الجاري ويَفْهمُ حساب جاري في الميزان الدُفْعاتِ. )
التقرير المجّاني: الأشياء الخمسة التي تُحرّكُ سوقَ العملات
سنة بعد أخرى، يَقْفلُ اللاعبين في صنعِ سوقِ تبادلَ العملات a قتل بإلتِقاط
العملاتِ الصحيحةِ - الآن هي دورُكِ. معلّمو صناعةِ وصولِ بوريس وتقرير كاثي الخاصّ
المجّاني، الأشياء الخمسة التي تُحرّكُ سوقَ العملات - وكَيفَ تَرْبحُ منهم، الآن!
وَضْعه سويةً
الآن بأنّك تَعْرفُ قليلاً أكثرَ حول التركيبِ وإنتدابِ ورجال السلطةِ وراء كُلّ
مِنْ البنوكِ المركزيةِ الرئيسيةِ، أنت على طريقِكَ لأنْ تَكُونَ قادر على تَحسين
أوضاع تَوَقُّع الحركاتِ هذه البنوكِ المركزيةِ قَدْ تَجْعلُ. للعديد مِنْ البنوكِ
المركزيةِ، هدف التضّخمَ رئيسيُ. إذا تضّخمِ، الذي عموماً مُقاس بمؤشّر أسعار
المواد الإستهلاكيةِ، فوق هدفِ المصرفِ المركزيِ، ثمّ تَعْرفُ بأنّه سَيكونُ
عِنْدَهُ a تحيّز نحو السياسةِ النقديةِ الأشدِّ. بنفس رسالةِ السيطرة، إذا تضّخمِ
أوطأ بكثير مِنْ الهدف، المصرف المركزي سَيَنْظرُ لحَلّ السياسةِ النقديةِ. جَمْع
السياساتِ النقديةِ النسبيةِ مِنْ بنكين مركزيينِ a طريق صلب لتَوَقُّع حيث a زوج
عملةِ قَدْ يُترأّسُ. إذا مصرفِ مركزيِ واحد يَرْفعُ أسعارَ الفائدة بينما الآخرَ
يَتمسّكُ بالوضع الراهنِ، زوج العملةَ تُتوقّعُ التَحَرُّك في إتّجاهِ إنتشارِ سعرَ
الفائدة (يَمْنعُ أيّ ظروف غير متوقّعة).
أي يُتقنُ المثالَ إي يو آر / جي بي بي في 2006. هَربَ اليورو مِنْ تجارة نمطِ مداه
التقليديِ للتَعجيل ضدّ الجنيه الإسترليني. بسعر المواد الإستهلاكيةِ فوق مصرفِ
Central الأوروبي 2 % هدف، مصرف Central الأوروبي كَانَ يَنْظرُ بشكل واضح لرَفْع
النِسَبِ بضع مرات أخرى. مصرف إنجلترا المركزي، من الناحية الأخرى، كَانَ عِنْدَهُ
تضّخمُ بعض الشّيء تحت هدفِه الخاصِ وإقتصادِه كَانَ فقط يَبْدأُ بإظْهار علامات
التحسّنِ، يَمْنعُه من جَعْل أيّ تغييرات إلى أسعارِ الفائدة. في الحقيقة، في كافة
أنحاء الشهورِ الأولى الثلاثة 2006، مصرف إنجلترا المركزي كَانَ يَتّكئ أكثر نحو
تخفيض أسعارِ الفائدة مِنْ رَفْعهم. هذا قادَ إلى a إجتماع نواةِ 200 في إي يو آر /
جي بي بي، الذي كبيرُ جداً لa زوج عملةِ الذي نادراً حركاتِ.
فضولي لتَعَلّم أكثرِ حول البنوكِ المركزيةِ والسياسةِ النقديةِ؟ تَخْرجُ ما بنوك
Central؟ ، يَصُوغُ سياسةً نقديةً وبحثَ الإحتياطي الفيدرالي.
|